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佛山居然之家所在的佛山国际家居博览城，两度拍卖均遇冷——2025年8月10.6亿元起拍流拍，9月再降2亿余元至8.5亿元，即便吸引7359次围观，依旧无人出价；清远美吉特华南装饰城，10万平米卖场，前几天七折甩卖，同样无人问津。
这类“卖身无门”的案例，绝非偶然，而是家居卖场行业“过剩、下滑、收缩”三重危机叠加的真实写照。曾经的商业地产香饽饽、人人追捧的“稳赚标签”，如今沦为烫手山芋，核心症结在于卖场供给严重过剩、消费需求持续下滑，门店关停潮愈演愈烈，叠加收益空间不断压缩，形成恶性循环。
更关键的是，建材行业下行态势不可逆，即便拍下卖场也无法再做建材生意，且当下又缺乏适配大体量资产的优质投资门类，这让“白菜价”不仅是资产泡沫破裂后的价值归位，更是行业收益持续递减、资产难以盘活的前置信号。
家居行业的命门，始终与房地产深度绑定。
1998年房改催生商品房浪潮，直至2021年新房销售见顶，棚改货币化、居民加杠杆购房撑起海量家装刚需，家居卖场顺势跑马圈地，也为日后供给过剩埋下隐患。
2021年新房销售增速归零后，家居需求的滞后性崩塌接踵而至，建材行业下行成定局，需求萎缩与供给过剩形成尖锐对立。核心死结尤为致命：拍下卖场也无法再布局建材业态，行业下行导致客流、商户双流失，且当下缺乏适配大体量资产的优质投资门类，最终让这类卖场陷入“拍卖无主、盘活无门”的绝境。
房企暴雷的连锁反应，更让本就承压的卖场雪上加霜。头部家居企业曾扎堆承接房企精装订单，恒大等巨头倒下后，工程款坏账率飙升，部分企业计提比例高达30%-50%，现金流彻底被锁死。叠加新房交付断崖式下滑，存量翻新需求难以补位，2025年全国规模以上建材家居卖场销售额同比下跌3.33%，消费萎缩直接引爆门店关停潮——2023年超40家中小卖场关停，2024年增至68家，红星美凯龙门店也缩减43家。
供需失衡之下，卖场空置率攀升、收益持续递减，买家之所以无人接盘，正是看透了建材行业下行不可逆、且无优质投资门类可承接的现实。
家居卖场的困局，一半是时代周期的裹挟，一半是行业盲目扩张的自食其果，这进一步加剧了供给过剩与收益缩水的恶性循环。
地产红利狂欢期，全行业陷入“扩张即正义”的迷思，头部企业一骑绝尘，地方卖场更是跟风冒进。此前提及的清远美吉特，10万平米体量在需求萎缩的当下，早已从规模优势沦为沉重包袱，高昂的运营成本让空置卖场沦为持续“烧钱”的负资产，这正是其七折甩卖仍无人接盘的核心原因。
这场无序扩张狂潮，彻底固化了行业产能过剩的死结，进一步挤压收益空间，叠加建材下行、优质投资门类缺失，让卖场资产彻底丧失盘活价值。
中国建筑材料流通协会数据印证，2024年全国规模以上建材家居市场面积同比下降9.55%，2025年降幅扩大至11.38%，“去商能”本质是对过剩卖场的强制出清。更致命的是，不少卖场采用“分散售予小业主”模式扩张，导致资产权属混乱、债务纠纷频发，叠加2025年一季度卖场平均空置率升至18.7%、单店坪效下滑9%，收益能力持续弱化。
行业转入逆周期后，多重压力叠加，企业或被债务压垮、或被迫拍卖资产，无人愿接“需求枯竭+权属混乱+收益归零+转型无门”的烂摊子，卖场收益递减已成定局。
若说地产下行是致命一击，消费习惯迭代便是釜底抽薪，进一步放大卖场过剩危机，加速收益滑坡。
如今90后、00后成为家装主力，既无老一辈逛线下卖场的习惯，更抵触传统卖场“产品堆砌、被动推销”的模式。小红书、抖音已成家装灵感核心阵地，直播带货、线上定制、VR实景体验主导消费场景，传统卖场流量被持续分流，线下渠道优势彻底瓦解，本就受困于供需失衡的卖场更陷绝境，收益空间再度被压缩。
宜家关停上海、贵阳等多家大店，转向社区小店与即时零售，早已释放明确信号：大而全的传统过剩卖场，已跟不上消费节奏，收益空间持续收缩。
当下消费者追求“一站式整装”“线上选款线下体验”，传统卖场却死守“租摊位、收租金”的粗放模式，既无法打通线上线下流量闭环，也无力提供个性化服务，进店率与转化率双双走低。
消费变迁加剧过剩危机，低效卖场持续关停，留存卖场亦因客流匮乏、租金承压导致收益缩水，形成“消费下滑-门店减少-过剩加剧-收益递减”的闭环死局。所谓“白菜价”，正是卖场丧失流量与收益能力后的真实估值。
家居卖场的流拍潮，绝非单一经济下行或地产过剩所能解释，而是多重因素交织的必然结果——房地产超级周期终结瓦解需求根基，盲目扩张酿成供给过剩，消费革命颠覆传统渠道价值，叠加建材下行不可逆、优质投资门类匮乏，共同倒逼行业进入深度出清。
这场出清的核心，是过剩卖场的批量淘汰与收益模式的彻底洗牌。未来2-3年，中小卖场的倒闭、拍卖潮仍将延续，头部企业即便通过业态调整艰难转型，也难改收益增速放缓的大趋势，更无力扭转行业整体下行格局。
所谓“白菜价”卖场，本质是资产泡沫破裂后的价值归位，更是多重危机叠加的必然产物。
建材赛道已无生存空间，拍后转型又无适配大体量资产的优质方向，无需求、无业态支撑的卖场，再廉价也是吞噬资金的负资产。
未来，行业深度出清持续，中小卖场倒闭拍卖不会停歇。家居卖场的寒冬不是终点，而是洗牌起点，“收益越来越少”将成行业常态，缺乏转型路径的过剩卖场，最终只会沦为无人问津的废弃资产。
